올 한 해 어두웠던 국내 증시...펀드시장은?
2019-12-30 윤인주 기자
올 한 해 헤지펀드 ‘두각’
30일 투자은행(IB) 업계에 따르면 국내 사모펀드의 시장 규모(순자산총액 기준)는 이달 27일 기준 335조4307억원으로, 221조7523억원 규모의 공모펀드보다 110조원 많다. 3년 전만 해도 공모펀드의 규모가 사모펀드보다 훨씬 컸으나, 지난 2016년부터 두 시장의 설정액 규모가 역전됐다. 공모펀드 시장이 정체된 사이 사모펀드는 2015년 말 200조원을 돌파한 데 이어 올해 상반기에 300조원을 넘어서며 급성장세를 이어갔다. 이에 대해 IB 업계 한 관계자는 “펀드시장에서 사모 쏠림현상이 나타나는 이유는 공모에 비해 제약이 적고 공격적인 투자가 가능한 특성 때문”설명했다. 실제로 공모펀드는 한 종목에 자산의 10% 이상 투자할 수 없으나 사모펀드는 이런 투자비중 제한이 없다. 또 사모펀드는 주식·채권 등 전통 자산뿐 아니라 부동산·인프라 등 다양한 영역에서 투자대상을 고른다. 올해처럼 경기 둔화가 가시화되고 각국 증시의 변동성이 큰 환경에서는 사모펀드에 대한 수요가 증가한다.사모펀드 중 헤지펀드 성장속도 가속화
사모펀드는 경영참여형(PEF), 벤처캐피탈(VC), 전문투자형(헤지펀드) 등 크게 세 종류로 구분된다. 이 가운데 최근 들어서는 헤지펀드가 눈에 띄는 성장 속도를 과시하고 있다. 투자기간이 3~10년으로 길고 폐쇄형으로 운용되는 PEF·VC와 달리 헤지펀드는 투자기간 제한이 없어 극히 짧은 시간 내에서도 베팅과 회수가 가능하고, 주기적인 환매가 허용(개방형)된다. 국내에서는 금융당국이 지난 2011년 12월 기존 사모펀드의 운용 규제를 완화하면서 내건 ‘한국형 헤지펀드’라는 이름으로 이 시장이 빠르게 성장하고 있다.공모시장, 은 쑥대밭…북미펀드마저 –11%
급성장하고 있는 사모펀드와 달리 대다수 소액 투자자가 몰리는 공모펀드 시장은 올 한해 말그대로 고전을 면치 못했다.소액주주들, ‘사모펀드는 고액 자산가 전유물’ 지적도
상황이 이렇다보니 소액주주들 사이에서는 고액 자산가의 전유물인 사모펀드만 승승장구한다는 불만의 목소리가 나오기도 한다. 사모펀드는 최소 가입 금액이 1억원 이상이고, 펀드당 가입 인원도 49명 이하로 제한돼 있다. 정부가 지난 9월 사모펀드 투자자 수 제한 기준을 49인 이하에서 100인 이하로 완화하는 내용의 ‘사모펀드 체계 개편 방향’을 발표했지만 아직 법 개정이 이뤄진 건 아니다. 아울러 정부가 소액 투자자들을 위해 지난해 5월 사모펀드에 투자하는 재간접 공모펀드를 허용하긴 했으나 이 상품은 일반 공모펀드보다 수수료가 높은 편이다. 한 민간 자산운용사 펀드매니저는 “기관과 자산가들 사이에서 인기가 높은 알짜배기 사모펀드 상품의 경우 대부분 최소 가입 한도가 3억~10억원”이라며 “정부가 개인의 사모펀드 투자 기회를 열어줬지만 여전히 고액 자산가의 전유물”이라고 토로했다.